Estas son la calificaciones de riesgo de los bonos
Por Basil Bellorín
@Rendivalores
Los bonos son instrumentos financieros emitidos por el gobierno, empresas privadas o instituciones financieras para conseguir el dinero que requieren para su funcionamiento, mejorar sus tiendas, llegar a nuevos mercados, lanzar de nuevos productos, contratar de nuevos empleados, entre otros. Tal y como hemos mencionado en un artículo anterior, hay varios tipos distintos de bonos, cada uno con diferentes características.
A pesar de que los bonos son considerados normalmente como instrumentos financieros que representan una inversión de bajo riesgo, esto no implica que no haya ningún tipo de riesgo en ellos. Básicamente podemos encontrar el riesgo de tasas de interés y el riesgo de incumplimiento.
El primero es el más común: cuando las tasas de interés del mercado se incrementan esto influye de manera negativa en el precio de un bono de cupón fijo, mientras que una disminución del tipo de interés produce una apreciación en el precio del bono.
Por otro lado, el riesgo de incumplimiento es aquel cuya institución que emitió el bono no tenga la solvencia o la capacidad de pagar el capital o el interés correspondiente, incumpliendo con sus obligaciones con os inversionistas. En ese momento, entran a tomar partido las agencias calificadoras de crédito.
Estas agencias se encargan de medir y establecer un ranking sobre la capacidad de una institución de pagar su deuda y el riesgo que conlleva invertir en ella (los bonos son deuda para quién los emite). Para hacer esa evaluación, las calificadoras también toman en consideración el historial de pagos y la relación entre bienes y deudas de quien emite los bonos.
De esta forma, los inversionistas pueden determinar si la tasa de retorno ofrecida por el bono es acorde a su riesgo. Las principales agencias calificadoras de crédito son Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch, las cuales utilizan un sistema alfabético para determinar la calificación de riesgo de las instituciones. Sin embargo, no hay un sistema común entre ellas y cada una utiliza una escala propia.
